Наверняка многим приходилось размышлять над тем, как имея подключенный к Интернет домашний компьютер, делать что-то такое, что приносило бы дополнительный доход или даже создавало собственное рабочее место для домашнего бизнеса. Одним из возможных решений является online investing (онлайн-инвестирование) или, как по-иному называют эту деятельность, интернет-трейдинг v то есть управление покупкой и продажей ценных бумаг через Интернет. Каков смысл этого и что это дает?

Прежде всего, заниматься инвестированием имеет смысл, если вы хотите иметь доход, превосходящий доход от размещения ваших свободных денежных средств на банковском депозите. Это тот смысл, что лежит на поверхности. На самом же деле в условиях нашей непредсказуемой действительности смыслов может быть гораздо больше, начиная от банального сохранения денежных средств и заканчивая разработкой многолетней индивидуальной страховой или пенсионной программы.

Вот лишь один пример. Имея всего одну свободную тысячу долларов в конце 1997 г. и купив акций компании Intel, при продаже их в начале этого года можно было получить доход, равный 100% годовых в валюте. И таких примеров можно привести множество. Самым красноречивым подтверждением того, что подобная деятельность доступна практически всем желающим, говорит цифра 12 миллионов -- именно столько сегодня насчитывается во всем мире частных инвесторов, работающих на американском фондовом рынке через Интернет. А отдельные аналитики утверждают, что число частных онлайн-инвесторов уже превысило шестнадцать миллионов. При этом специалисты говорят о предстоящем удвоении этой цифры уже в самом ближайшем будущем.

Что необходимо, чтобы заниматься этим видом бизнеса? Первым делом необходимо открыть электронный инвестиционный счет у одного из электронных брокеров США. Слово "электронный" имеет в данном случае тот смысл, что все операции производятся автоматически, без участия посредника, а слово "брокер" означает, что вы будете иметь дело с финансовой организацией США, имеющей все необходимые лицензии на подобную деятельность.

Как правило, открыв счет, вы получаете возможность покупать/продавать акции, котирующиеся на всех ведущих американских биржах. Инвестиционная деятельность иностранных физических и юридических лиц с точки зрения законодательства США абсолютно легальна. Случаи отказа неизвестны, если только заранее не оговорено на сайте электронного брокера, что он не открывает счета нерезидентам США. Если же эта тема не затрагивается в информационных материалах брокера или у вас возникли сомнения, рекомендуется направить письмо с уточняющим запросом по электронной почте.

Что касается российского законодательства, то тут, как обычно, мы идем "впереди планеты всей" -- по крайне мере, по количеству взаимоисключающих друг друга нормативных актов. По Конституции (а это основной закон) нет никаких ограничений на приобретение имущества (а акции и ценные бумаги -- это тоже имущество), в том числе и за рубежом. То есть Конституция разрешает нам свободно распоряжаться своей собственностью (в том числе и свободными денежными средствами) по своему усмотрению. Вместе с тем валютное законодательство сводит полную свободу подобной деятельности к благословению (разрешению, лицензии) Центрального Банка России для юридических лиц и к запрету открытия счетов за рубежом для физических лиц. Вернее, их открывать-то можно, но на период пребывания резидентов за границей, а в иных случаях -- в порядке, устанавливаемом Государственным банком СССР (заметьте, мы до сих пор формально живем по документам, приятым еще в период до распада Союза нерушимого).

С моей точки зрения, государство явно проигрывает, не внося ясности и твердого разрешения всех этих запутанных вопросов. Никто же не отрицает, что россиянами за последние 8 лет открыты десятки и сотни тысяч счетов за рубежом без всяких на то разрешений. И это разумно, ведь многие опасаются, что от нашего государства мы скорее дождемся очередного дефолта, чем обеспечения безопасных условий для накопления и сбережения свободных средств. Вместе с тем, как платить российские налоги от инвестиционной деятельности в США, пока не ясно никому. Если быть более точным -- их никто никак и не платит! Наше государство не предлагает сегодня ни одной статьи, по которой можно было бы в таком случае легально заплатить налоги. Создается впечатление, будто проблемы не существует, а такие налоги просто никому не нужны. Как было удачно сказано в одной телевизионной передаче: "государство делает вид, что собирает налоги, мы делаем вид, что их платим".

А вот заплатить налоги в США вам придется. Но только в том случае, если вы забудете заполнить две формы: W-8 (Certificate of Foreign Status) и W-1001 (Ownership, Exemption, or Reduced Rate Certificate).

Смысл заполнения формы W-8 -- сообщить вашему электронному брокеру, что вы, с точки зрения американского законодательства, имеете статус Non-resident Alien v иностранца-нерезидента, и поэтому у вас нет собственного уникального налогового идентификатора в рамках американской налоговой системы. Форма W-1001 необходима, чтобы напомнить брокеру, что между США и Российской Федерацией заключен Договор об избежании двойного налогообложения. Заметьте, эта форма встречается далеко не у каждого брокера на Web-сайте, но это совсем не значит, что ее можно не заполнять. Но и заполнение обеих этих форм не освободит вас полностью от уплаты американских налогов. Налог на дивиденды платить придется в любом случае. Десять процентов при наличии W1001 и тридцать, если забудете ее заполнить, то есть, если не заполнять W-8 и W1001, брокер обязан будет удерживать с дохода инвестора около 30%. Налоги берутся автоматически электронным брокером в момент начисления дивидендов.

Выбирая того или иного брокера, прежде всего вам необходимо определиться со своими целями (агрессивный рост, долгосрочное инвестирование и т.д.) и реально оценить собственные финансовые возможности. Несмотря на то, что открытие счета ровным счетом ничего не стоит (т.е. счет открывается бесплатно), разные брокеры предъявляют разные требования к минимальной сумме на счете, необходимой чтобы начать покупать/продавать акции. Обычно это $1000 или $2000. Сама процедура открытия счета сводится к заполнению онлайновой анкеты на Web-сайте брокера, где вы обязаны указать подробные данные о себе и целях своего инвестирования. После этого, получив итоговые формы, вы должны их распечатать, подписать и отправить по почте в адрес брокера.

На что стоит обратить особое внимание при заполнении анкеты? В первую очередь на тип счета -- денежный счет (Cach account) или маржинальный счет (Marginal account). С денежного счета инвестор покупает акции за реальные деньги, а с маржинального -- наполовину за реальные (т.е. те, которые у вас есть в данный момент на счете), а другую половину -- за счет кредита брокера. Это означает, что имея на счету $2000, вы можете купить акций на $4000, и брокер дает вам кредит на условиях 7-9% годовых. Дополнительно могут встретиться счета Cach/Option и Margin/Option, что означает возможность торговать опционами. Но брокеры не всегда предоставляют такую услугу. Для открытия маржинального счета необходима сумма минимум $2000. В общем случае, если денежные средства не ограничивают выбор, имеет смысл открыть именно Margin/Option. Это удобно тем, что если вы когда-то вдруг решите заняться опционной торговлей, не придется заново заполнять и отправлять документы.

Некоторые брокеры вообще не предъявляют требований к минимальной сумме на денежном счете. Но к подобному сервису нужно относиться с крайней осторожностью. Надо понимать, что брокеры идут на это не от хорошей жизни, их к этому толкает жестокая конкуренция.

Но какая бы конкуренция ни была, есть реальная себестоимость услуг. Чрезмерно льготные условия обязательно скажутся на качестве или количестве предлагаемого брокером сервиса. Никогда не бывает так, что одновременно сочетаются высокое качество плюс разнообразный сервис и низкие комиссионные. Недаром у одного из самых дорогих брокеров Charles Schwab & Co. www.schwab.com больше всего клиентов.

Определившись, какой счет вам наиболее подходит -- Cach или Margin, необходимо решить, кому счет будет принадлежать. Счета подразделяются на индивидуальные (individual accounts), корпоративные (corporate accounts) -- принадлежащие корпорации, кастодиальные (custodial accounts) -- зарегистрированные на несовершеннолетнего, совместные (joint accounts) -- принадлежащие партнерам или супругам, пенсионные (IRA accounts) и ряд других. За исключением индивидуального счета, во всех остальных случаях потребуются нотариально заверенные документы на английском языке -- учредительные документы, документы, подтверждающие ваше опекунство и т.д.

Не стоит пренебрежительно относиться к графе анкеты Mailing address -- адрес для переписки. Учитывая, что брокер будет посылать письменное подтверждение о каждой проведенной операции (этот сервис просто шокирует российского человека), а иногда и годовые отчеты компаний, акциями которых вы владеете, стоит уделить серьезное внимание тому, на какой почтовый адрес будет приходить подобная документация. С давних времен любопытство наших почтовиков к зарубежной почте было повышенным, не говоря уже о любознательных соседях.

Дополнительно брокер (например, E*Trade Securities, www.etrade.com) может предложить в анкете различные варианты использования свободных денежных средств на счете: просто получение по ним обычного банковского процента или автоматическое размещение в Money Market Fund. Последний вариант предпочтительнее, т.к. процент будет выше.

Существенным фактором при выборе брокера являются комиссионные. Здесь можно клюнуть на приманку: часто на первой странице своих Web-сайтов брокеры любят указывать свои якобы низкие комиссионные. Но при этом стоит иметь в виду, что, как правило, речь идет о покупке/продаже акций по цене market. Не вдаваясь в подробности, отметим, что market orders крайне редко используется опытными трейдерами. Поэтому обращать внимание стоит на комиссионныеза limit orders. А тем, кто часто выезжает за границу или имеет там родственников, имеет смысл поинтересоваться, выдает ли брокер чековую книжку. В России эта вещь практически бесполезна, но на Западе является старым испытанным способом платежа. Кредитные карты брокеры нерезидентам обычно не выдают, за исключением Charles Schwab & Co v вот она обратная сторона высоких комиссионных!

Итак, брокер выбран, документы заполнены. Что является подтверждением ваших прав на счет? Заполнив и подписав документы, вы по сути принимаете условия договора публичной оферты, то есть условия обслуживания вас (это правила, касаемые комиссионных, открытия различных видов счетов, страхования и т.д.).

Дополнительным фактом заключения договора являются документы, которые брокер вышлет вам -- имя, пароль и Customer Agreement (клиентское соглашение). Условия страховки у разных брокеров различны, но более чем достаточны для бывшего советского человека -- от $100 000 и до $50 000 000. Случаев взломов таких счетов пока не наблюдалось, а все разговоры в прессе -- не более чем разговоры.

Проблема конфиденциальности любого трафика к брокеру решается на самом современном уровне: использование SSL-протокола, шифрование информации по алгоритму RSA, применение двойных паролей (для входа в счет и для проведения торговых операций) и т.д. Но лучшая форма защиты -- это соблюдение элементарных норм безопасности: не передавать свой пароль кому-либо, не делать пароль из имени, не подключаться к брокеру с компьютера, к которому могут иметь доступ малознакомые люди.

Более серьезной выглядит на первый взгляд другая проблема -- перевод денежных средств на/c инвестиционного счета. Стоить помнить, что инвестиционный счет все же не является банковским счетом. В конкретном контексте это означает следующее: перевести деньги со счета, скажем, Иванова, довольно просто v для этого достаточно заполнить соответствующую форму на Web-странице брокера. Но перевести деньги можно только на счет Иванова же в любом банке в любой стране мира. Причина такого ограничения кроется в 2-х основных моментах: безопасность (защита денег клиента) и разграничение полномочий между банками и брокерами.

То же самое касается и перевода (wire transfer) на счет. Брокер может отказать Иванову в зачислении денег на счет, если они были переведены не со счета Иванова. Такая же история -- с оплатой чеком. Правда, некоторые брокеры, например, E*Trade, принимают чек от третьих лиц, если он будет выписан на владельца инвестиционного счета (в нашем случае -- на Иванова). Все это не означает, что перевести деньги со счета в адрес другого лица нельзя. Можно, но при этом придется предоставить брокеру нотариально заверенное письмо в подтверждение такой операции.

Оптимальным представляется путь открытия сразу нескольких счетов у разных брокеров, т. к. требования (строгость) к переводам на практике у всех разная. К примеру, в прошлом году отправить деньги со счета в Datek (www.datek.com) любому другому адресату не составляло труда. Но буквально на днях Datek запретил подобные операции.

При всей актуальности проблемы, стоит отметить другой факт, косвенно говорящий, что все желающие уже решили подобную проблему, -- это рост числа публикаций в российской прессе и появление русскоязычных сайтов, посвященных интернет-трейдингу. Дыма без огня не бывает. Если бы деньги действительно нельзя было перевести, то и интереса такого не было бы. Добавьте сюда богатый опыт россиян по работе с офф-шорами, и актуальность темы несколько потускнеет. Но сама проблема не исчезнет полностью.

Если бы перевести деньги было совсем просто, можно было бы утверждать о зарождении инвестиционного бума. Ведь кроме возможности получения дохода, зарабатывая спекуляциями на бирже, можно просто получать стабильный доход особенно не напрягаясь. Мы уже упоминали об автоматическом размещении средств клиентов в фондах краткосрочных долговых обязательств у Etrade. И при этом можно быть почти уверенным, что ваши деньги не канут в Лету -- митинги обманутых вкладчиков в США пока не наблюдались.

Так какого же брокера выбрать? Наибольшей популярностью у российских инвесторов сегодня пользуются упомянутые E*Trade и Datek. Какие условия они предлагают? У E*Trade минимальная сумма счета $1000, чековая книжка, опционы, много бесплатной аналитики для клиентов, высокие комиссионные -- $19.95, периодические проблемы с доступом из-за перегрузок сервера брокера, а документы, сообщающие, что ваш счет открыт, могут идти очень долго. У Datek низкие комиссионные -- $9.99, минимальная сумма на счете $2000, нет чековой книжки, существенно меньше проблем с доступом, быстро отвечает на ввод команд, документы от брокера приходят, как правило, достаточно быстро.

Дополнительно стоит помнить, что службы поддержки у брокеров часто работают по старому советскому принципу "вас много, а я одна". Вместо прямого ответа на конкретный вопрос вам будет отвечать автомат. Но, набравшись терпения (метод прост v настойчиво долбить запросами), вы получите ответ и от живого менеджера. Подобный сервис отчасти понятен -- количество онлайн-инвесторов растет, как снежный ком, и брокеры часто просто не успевают ответить вовремя. Но если американцам и европейцам проще -- набрал телефон и выяснил тут же все проблемы, то для наших инвесторов кроме дороговизны телефонных переговоров, есть еще одна заковыка -- надо уметь очень четко формулировать свои вопросы на хорошем устном английском, прежде чем пытаться звонить.

В целом открыть счет действительно несложно. Но только индивидуальный счет. Если вы чувствуете, что вам не все понятно, или есть какие-то нюансы, обязательно стоит обратиться к профессиональным консультантам. А нюансы могут быть даже там, где вы и не подозреваете. Например, в анкете желательно завышать планку вашего материального благосостояния, и не забыть через 3 года заново послать брокеру W-8 или W-1001.

Владимир Нестеров

источник