• Синергия (Synergy) является той магической силой, которая позволяет улучшать финансовые показатели нового бизнеса, который образовался после слияния. Синергия увеличивает доходность компании и сокращает ее расходы. После объединения компании обычно планируют извлечь пользу из следующего:
• Сокращение персонала. Каждый сотрудник компании знает, что слияние двух компаний ведет к потере рабочих мест. Если подсчитать, какую сумму ежемесячных выплат в виде зарплат новая компания может экономить, уволив всех лишних сотрудников, становится очевидным факт реальной выгоды. Под сокращение также попадает и бывший генеральный директор (Chief Executive Officer, CEO), который обычно покидает компанию с неплохим компенсационным пакетом;
• Экономия на закупках. Приобретая программное или офисное оборудование, большая компания может легко пересматривать со своими прежними поставщиками цены на новые поставки. Увеличивая объемы закупок, новая компания может экономить немалые средства на приобретении товаров и услуг для своего резко разросшегося бизнеса;
• Приобретение новых технологий. Для того чтобы оставаться конкурентоспособными, компании должны постоянно поддерживать свои технологии на высоком уровне. Приобретая более мелкую компанию с уникальными технологиями, большая компания сразу же занимает лидирующие позиции в своем сегменте, оставляя своих конкурентов позади;
• Открытие новых рынков и возможностей. Компании покупают одна другую для того, чтобы выходить на новые рынки и увеличивать свои доходы. Слияние также может поднять компанию на новую ступень в инвестиционной сфере. Большим компаниям, как правило, легче привлекать оборотные средства, чем маленьким.

Все эти аргументы, безусловно, выглядят внушительно, но осуществление их в реальной жизни может так и не осуществиться. Сам факт слияния двух компаний совсем не означает обязательного выполнения всех вышеперечисленных преимуществ. Случается и такое, что слияние дает абсолютно противоположный результат. Во многих случаях один плюс один может равняться меньше двум.

К сожалению, возможности синергии могут отображаться только в умах корпоративных лидеров и тех, кто принимает участие в осуществлении сделки. Генеральный директор и андеррайтеры обычно получают хорошую выгоду от успешно проведенной сделки, не зависимо от того, какой результат она покажет в будущем. Поэтому они могут создать иллюзию увеличения рыночной стоимости новой компании в той ситуации, где для этого изначально нет никаких предпосылок. Рынок в результате замечает эту фальшь и наказывает компанию уменьшением цены на ее акции, что в свою очередь негативно сказывается и на всех инвесторах.

Источник