В теории финансового инвестирования наибольшее распространение получила концепция «эффективных рынков», развитие которой уходит корнями в начало прошлого века. В этом разделе речь пойдет о становлении данной теории. 

Кризис есть этап в циклическом развитии капитализма. Кризис не нарушение нормальности экономики, как многим представляется. (Хотя кризис проявляет антагонизм между производством и капиталистической формой производства – выявляет разлад жизни при капитализме.) Поэтому кризис не случайное явление, а наоборот. Кризис есть приведение диспропорциональности капиталистической экономики к её пропорциональности. Путём экономического взрыва - уничтожением части товаров, приостановкой и уничтожением части производства, экспроприации и уничтожения части капитала - кризис возвращает экономику к её капиталистическому балансу.

Одной из главных причин новых исследований и разработок в финансовом анализе стала прокатившаяся в различных странах за последние 30 лет серия финансовых катастроф. Она разорила множество банков и инвестиционных фондов, в том числе и знаменитый LTCM, активно использующий идеи количественного анализа. В результате новейших исследований оказалось, что те очень редкие и очень сильные колебания, которые ранее считались несущественными и отбрасывались при проверке распределений на нормальность, на самом деле являются очень важными.

Экономика любой страны включает в себя четыре основных сектора, с помощью которых можно проследить движение денежных средств. На рисунке ниже представлены основные секторы и движение финансовых средств между ними.

Ключевым критерием привлекательности инвестирования в любой сфере бизнеса является скорость возврата вложенного капитала. Именно период окупаемости (Pay-Back Period) позволяет инвестору сравнить различные варианты развития бизнеса и выбрать тот проект, который в наибольшей степени соответствует его стратегии и финансовым возможностям. Логично предположить, что чем быстрее проект окупит первоначальные затраты, тем раньше он начнет приносить прибыль и тем большей будет ее совокупная величина. Однако, в сфере коммерческой недвижимости, как показывает практика, это утверждение не всегда соответствует действительности, а сам срок окупаемости может выступать лишь в роли первичного критерия отбора проектов.

В последнее время качество проведения анализа финансового состояния предприятий заметно возросло. Уже не является редкостью грамотно подготовленная аналитическая записка, всесторонне характеризующая деятельность предприятия, в которой определяются основные недостатки в развитии предприятия и возможные пути их устранения.

Возврат вложенных средств, независимо от того, идет ли речь о покупке обыкновенных акций или бриллиантов, в определенной степени всегда зависит от будущих событий и обстоятельств. Именно это делает инвестиции таким увлекательным занятием. Это игра, успех которой зависит от способности предсказывать будущее. По традиции профессионалы биржи используют один из двух основных подходов к оценке активов - теорию прочного фундамента или теорию воздушных замков. С использованием этих теорий были выиграны или проиграны миллионы долларов. Еще больше драматичности добавляет то обстоятельство, что обе эти теории взаимно исключают друг друга. Понимание этих подходов имеет особую важность, если вам приходится принимать решение о вложении денег. Это необходимая предпосылка, которая может уберечь вас от серьезных ошибок. В конце XX века на бирже приобрела популярность еще одна теория, рожденная в академических кругах и получившая название "новой инвестиционной технологии", речь о которой в этой статье не пойдет.

В условиях финансового кризиса, когда финансовый анализ на основе исторических данных может, скорее, вызвать ностальгическую улыбку (помните рекордные показатели выручки и доходности в 2007 году у нефтяников и строителей?!), построение новых и коррекция уже созданных финансовых моделей по существующим или перспективным заемщикам становятся еще более актуальными, чем прежде, так как дают некие варианты будущего в условиях глобальной неопределенности.// Н.И. Опарина. Банковское кредитование.Номер 2/2009.

Мы живем во времена быстрых экономических перемен. Понятия частной собственности, реституции, приватизации, акционерного капитала, фондовой биржи, торговли акциями и многие другие еще совсем недавно не были общеупотребимыми. По мере перехода к рыночной экономике индивидуальные инвесторы стали участвовать в приватизации и торгах, но все еще недостаточное количество индивидуальных вкладчиков (составляющих значительную долю субъектов рынка в развитых странах) дерзнули играть на фондовой бирже, являющейся источником дохода и любимым занятием жителей развитых государств. Осторожность или некоторое воздержание от покупки акций в России в данный момент может быть полностью оправданным и объясняется как ограниченным количеством акций предприятий, доступных населению, так и недостаточной проработанностью специализированного законодательства о торговле ценными бумагами и инвестировании. Не на последнем месте стоят финансовые и валютные кризисы, которые наряду с крупномасштабными мошенничествами начала 90-х гг. подорвали веру инвесторов в отечественные ценные бумаги. Кроме этого, им часто не хватает информации о сущности и видах акций и о фондовой бирже в целом (как и о движении курсов и котировок), что в сочетании с недостаточно четко определенными правовыми границами заставляет индивидуальных инвесторов быть очень осторожными при вложении своих средств.

Начнём с простого. Некто А, Б и В решили создать своё дело. Каждый вложил в него по десять тысяч рублей; и кроме того – собравшись вместе, учредители этого дела, решили разбить всю эту сумму на 1000 частей (акций – в смысле ценных бумаг, соответствующих этим частям). Итого: каждая такая часть будет иметь стоимость в 30 рублей. Это — так называемая «реальная стоимость» акции.